Comment Utiliser Theta In Options Trading

Informations sur les options Theta Options Theta est l'une des options importantes grecs qui peuvent être utilisés pour vous aider à prévoir comment les prix des options changent en fonction de divers facteurs. La valeur theta est le grec qui indique comment le prix d'une option change à mesure que la date d'expiration se rapproche. La valeur extrinsèque d'un contrat d'options diminuera avec le temps à mesure que la date d'expiration de ce contrat approche, en raison des effets de la décroissance temporelle, et Theta est fondamentalement une mesure estimée de la vitesse à laquelle cela se produit. En théorie, theta valeur vous indiquera combien le prix d'une option va se déprécier sur une base quotidienne. Sur cette page nous fournissons des détails sur les caractéristiques de ce grec et expliquer comment vous pouvez l'utiliser. Theta La valeur thêta d'une option montre essentiellement le montant en dollars à laquelle le prix d'une option va chuter Chaque jour, en supposant que tous les autres facteurs demeurent égaux. Une option avec une valeur theta de -.01, par exemple, perdrait 0,01 de son prix chaque jour en raison de la décroissance du temps. L'un d'une valeur theta de -0.005 perdrait un demi-cent de son prix chaque jour. Appels et mises ont toutes deux des valeurs theta négatives, car ils perdent tous deux valeur extrinsèque dans le temps en raison de la décroissance du temps. Il vaut la peine de noter, cependant, que si vous écrivez des options pour prendre une position courte sur eux, alors theta fonctionnera en votre faveur. Lorsque vous possédez des contrats d'options, la détérioration du temps a un impact négatif sur la valeur des contrats que vous possédez, mais lorsque vous êtes à court d'options l'effet de la décroissance du temps est un impact positif. Il y a deux facteurs principaux qui influencent la valeur theta: l'argent et la durée jusqu'à l'expiration. La valeur theta est habituellement à son point le plus élevé quand une option est à l'argent, ou très près de l'argent. Comme la valeur sous-jacente se déplace plus loin du prix d'exercice, ce qui signifie que l'option va dans l'argent ou hors de l'argent, la valeur theta devient plus faible. Une option profonde dans l'argent aurait moins de valeur extrinsèque à diminuer, parce que le prix serait constitué essentiellement de valeur intrinsèque, de sorte que le taux de décroissance tend à être plus lent. Un profond de l'option d'argent aurait également une valeur moins extrinsèque, mais pour une raison différente. Plus il y a d'argent, moins il y a de chances qu'il finisse dans l'argent. Le temps écoulé jusqu'à l'expiration a également une incidence sur la valeur thêta, car l'effet de la décroissance du temps augmente généralement lorsque l'option se rapproche de l'expiration. La valeur theta sera habituellement plus élevé moins le temps il ya jusqu'à l'expiration, bien que l'exception à cela est pour profondément hors des options d'argent. Comme mentionné ci-dessus, en profondeur des options d'argent ont généralement très peu de valeur extrinsèque, et par l'expiration du temps se rapproche theres une petite quantité laissée à la décroissance que la valeur thêta sera probablement de plus en plus bas. Il convient également de noter que la valeur thêta d'une option est habituellement proportionnelle à la valeur gamma de cette option. Mettre Theta à utiliser Theta est particulièrement important pour les commerçants quand ils utilisent des stratégies de négociation pour un marché neutre, parce que ces stratégies sont généralement utilisés spécifiquement pour faire un profit à partir des effets de la désintégration temporelle. Lors de l'utilisation de ces types de stratégies, il est essentiel que la valeur théta globale de votre position est à la valeur appropriée afin que vous puissiez bénéficier de la diminution valeur extrinsèque. Si votre position va être affectée négativement par la décroissance du temps, alors vous comptez sur les mouvements directionnels dans la sécurité sous-jacente afin de faire un profit: ce qui entrave les stratégies le point d'utiliser ces stratégies en premier lieu .. Les commerçants qui sont En utilisant des stratégies pour tirer profit de mouvements directionnels significatifs dans les titres sous-jacents, ou or vous prévoyez de détenir des positions tout au long de l'expiration, n'avez pas besoin de s'inquiéter trop sur thêta. La perte de valeur extrinsèque dans ces métiers est essentiellement une dépense directe de faire le commerce, et devrait être compensée par les bénéfices réalisés à partir des mouvements directionnels pertinents. Delta est beaucoup plus pertinent dans ces cas, bien que, bien sûr, theres rien à perdre en vérifiant les valeurs thêta impliqués et de se faire une idée de ce que les effets de la décroissance du temps sont susceptibles d'être. Theta est très pertinent pour les commerçants lorsqu'ils entrent dans des positions où ils attendent de petits mouvements directionnels sur les titres sous-jacents sur une période relativement courte. Pour réaliser un bénéfice en entrant ces positions, le gain en valeur intrinsèque doit être supérieur à la perte de toute valeur extrinsèque. Idéalement, si vous spéculez sur les petits mouvements que vous voulez être des options de négociation qui ont de faibles valeurs theta de sorte que l'effet de la décroissance du temps ne pas effacer tous les profits que vous faites de ces petits mouvements. C'est pourquoi une compréhension de cette valeur et de ce qu'elle signifie est si importante. BREAKING Down Theta Theta est la huitième lettre de l'alphabet grec. Il fait partie du groupe de mesures connues sous le nom de Grecs. D'autres mesures comprennent delta. Gamma et vega. Qui sont utilisés dans le prix des options. La mesure de theta quantifie le risque que le temps impose aux options, les options ne pouvant être exercées que pendant une certaine période. Le temps a une importance pour les opérateurs d'options à un niveau conceptuel plus que pratique, de sorte theta n'est pas souvent utilisé par les commerçants dans la formulation de la valeur d'une option. Différences entre Theta et les autres Grecs Les Grecs mesurent la sensibilité des prix des options par rapport à leurs variables respectives. Le delta d'une option indique la sensibilité d'un prix d'option par rapport à une variation du titre sous-jacent. Le gamma d'une option indique la sensibilité d'un delta d'options par rapport à une variation du titre sous-jacent. Le vega indique comment un prix d'options théoriquement change pour chaque point de pourcentage de mouvement en volatilité implicite. Théta pour les acheteurs d'options vs les rédacteurs d'options Si tout le reste reste égal, la décroissance du temps entraîne une option de perdre sa valeur à mesure qu'elle s'approche de sa date d'expiration. Par conséquent, theta est l'un des principaux Grecs que les acheteurs d'options devraient s'inquiéter puisque le temps est de travailler contre les titulaires d'options de long. Inversement, la décroissance du temps est favorable à un investisseur qui écrit des options. Les rédacteurs d'options bénéficient d'une perte de temps parce que les options qui ont été écrites deviennent moins précieuses à mesure que le temps d'expiration approche. Par conséquent, il est moins coûteux pour les écrivains d'option de racheter les options pour fermer la position courte. Theta Exemple Par exemple, supposons qu'un investisseur achète une option d'achat avec un prix d'exercice de 1.150 lorsque l'action sous-jacente est négociée à 1.125 pour un prix de 5. L'option a cinq jours jusqu'à l'expiration et theta est 1. En théorie, la valeur De l'option diminue de 1 par jour jusqu'à ce qu'il atteigne la date d'expiration. Par conséquent, l'option perd environ 20 de sa valeur si tout reste reste égal. Cette situation est défavorable au détenteur d'options. Supposons que l'option reste à 1 125 et que deux jours se soient écoulés. Par conséquent, l'option vaut 3.Options Grecs: Theta Risque et Récompense la décroissance valeur de temps. Le soi-disant tueur silencieux des acheteurs d'options, peut essuyer un sourire sur le visage de tout commerçant déterminé une fois que sa nature insidieuse devient pleinement ressenti. Les acheteurs, par définition, ont seulement un risque limité dans leurs stratégies ainsi que le potentiel de gains illimités. Si cela peut paraître bon sur le papier, dans la pratique, il s'avère souvent être la mort par mille coupes. En d'autres termes, il est vrai que vous ne pouvez perdre ce que vous payez pour une option. Il est également vrai qu'il n'y a aucune limite à combien de fois vous pouvez perdre. Et comme tout joueur de loterie sait bien, un peu d'argent dépensé chaque semaine peut ajouter après un an (ou la vie) de ne pas toucher le jackpot. Pour les acheteurs d'options, par conséquent, la douleur de l'érosion lente de votre capital commercial sours l'expérience. Maintenant, pour être juste, les vendeurs sont susceptibles d'éprouver beaucoup de petites victoires, tout en se laissant entraîner dans un faux sentiment de succès, seulement pour trouver soudainement leurs profits (et peut-être pire) effacé dans un mouvement laid contre eux. En retournant à la décroissance de la valeur de temps comme variable de risque, elle est mesurée sous la forme du taux (non-constant) de sa décroissance, connu sous le nom de Theta. Les valeurs theta sont toujours négatives pour les options longues car les options perdent toujours de la valeur de temps avec chaque tick de l'horloge jusqu'à ce que l'expiration soit atteinte. En fait, il est un fait de la vie que toutes les options de long, peu importe ce que les grèves ou les marchés, aura toujours une valeur zéro temps à l'expiration. Theta aura effacé toute valeur temporelle (également appelée valeur extrinsèque) laissant l'option sans valeur ou un certain degré de valeur intrinsèque. Valeur intrinsèque représentera dans quelle mesure l'option a expiré dans l'argent. (Pour plus d'informations, voir Importance de la valeur temporelle.) Figure 7: Options IBM Valeurs théta. Valeurs prises le 29 décembre 2007 avec IBM au 110.09. Source: OptionVue 5 Logiciel d'analyse des options Comme vous pouvez le constater à la figure 7, le taux de décroissance diminue dans les mois de contrat les plus éloignés. Le jaune met en évidence les appels qui sont à l'argent et le violet le met à l'argent. Les appels de janvier 110, par exemple, ont une valeur Theta de -7,58, ce qui signifie que cette option perd 7,58 en valeur de temps chaque jour. Ce taux de décroissance diminue pour chaque appel du mois de retour 110 avec une Thêta de -2,57. Si l'on considère la valeur temporelle de ces 110 appels comme si elle représentait seulement une option de juillet, le taux de perte de temps serait nettement accéléré à mesure que l'appel de juillet se rapprocherait de l'expiration (c.-à-d. Près de l'expiration qu'avec beaucoup de temps restant dessus). Néanmoins, le montant de la prime de temps sur les mois de retour est plus grande. Par conséquent, si un trader désire moins de risque de prime de temps et une option de mois de retour est choisi, le compromis est que plus de prime est à risque de Delta et Vega risque. En d'autres termes, vous pouvez ralentir le taux de désintégration en choisissant un contrat d'options avec plus de temps sur celui-ci, mais vous ajoutez plus de risque en échange en raison du prix plus élevé (sujet à plus de perte d'un mouvement de prix erroné) et de Une variation défavorable de la volatilité implicite (puisque la prime plus élevée est associée à un risque Vega plus élevé). Dans la partie VIII de ce tutoriel, on discute et on analyse davantage l'interaction des Grecs. Les stratégies d'options communes ont position Theta signes qui sont faciles à catégoriser, car une stratégie de vente ou de vente nette aura toujours une position positive Theta tandis qu'une stratégie d'achat ou d'achat net aura toujours une position négative Theta. Comme le montre la figure 8.