Options Trading Equation

Prix ​​des options: modèle Black-Scholes Le modèle Black-Scholes pour le calcul de la prime d'une option a été introduit en 1973 dans un document intitulé Le prix des options et les engagements corporatifs publié dans le Journal of Political Economy. La formule développée par trois économistes Fischer Black, Myron Scholes et Robert Merton est peut-être le modèle d'évaluation des options le plus connu dans le monde. Black a décédé deux ans avant que Scholes et Merton aient reçu le Prix Nobel 1997 d'économie pour leur travail en trouvant une nouvelle méthode pour déterminer la valeur des dérivés (le Prix Nobel n'est pas donné à titre posthume cependant, le comité Nobel a reconnu le rôle des Noirs dans le Noir - Scholes modèle). Le modèle Black-Scholes est utilisé pour calculer le prix théorique des options de vente et d'achat européennes, en ignorant les dividendes versés pendant la durée de vie des options. Bien que le modèle Black-Scholes d'origine n'ait pas tenu compte des effets des dividendes payés pendant la durée de vie de l'option, le modèle peut être adapté pour comptabiliser les dividendes en déterminant la valeur de date ex-dividende de l'action sous-jacente. Le modèle fait certaines hypothèses, y compris: Les options sont européennes et ne peuvent être exercées qu'à l'expiration Aucun dividende n'est payé pendant la durée de l'option Marchés efficaces (c'est-à-dire les mouvements du marché ne peuvent être prévus) Aucune commission Le taux sans risque et la volatilité de Le sous-jacent est connu et constant Suit une distribution lognormale qui est, les rendements sur le sous-jacent sont normalement distribués. La formule présentée à la figure 4 tient compte des variables suivantes: Prix sous-jacent actuel Prix d'exercice des options Durée jusqu'à l'expiration, exprimée en pourcentage de l'année Volatilité implicite Taux d'intérêt sans risque Figure 4: Formule de tarification Black-Scholes Options. Le modèle est essentiellement divisé en deux parties: la première partie, SN (d1). Multiplie le prix par la variation de la prime d'appel par rapport à une variation du prix sous-jacent. Cette partie de la formule montre le bénéfice attendu de l'achat du sous-jacent pur. La seconde partie, N (d2) Ke (-rt). Fournit la valeur actuelle du paiement du prix d'exercice à l'expiration (rappelez-vous, le modèle de Black-Scholes s'applique aux options européennes qui ne peuvent être exercées que le jour d'expiration). La valeur de l'option est calculée en prenant la différence entre les deux parties, comme indiqué dans l'équation. Les mathématiques impliquées dans la formule sont compliquées et peuvent être intimidantes. Heureusement, cependant, les commerçants et les investisseurs n'ont pas besoin de savoir ou même de comprendre les mathématiques pour appliquer la modélisation Black-Scholes dans leurs propres stratégies. Comme mentionné précédemment, les opérateurs d'options ont accès à une variété de calculatrices d'options en ligne et de nombreuses plates-formes de négociation d'aujourd'hui disposent d'outils robustes d'analyse des options, y compris les indicateurs et les feuilles de calcul qui effectuent les calculs et les options de prix des options. Un exemple d'un calculateur Black-Scholes en ligne est montré à la Figure 5, l'utilisateur doit saisir toutes les cinq variables (prix d'exercice, prix de l'action, temps (jours), volatilité et taux d'intérêt sans risque). Figure 5: Une calculatrice Black-Scholes en ligne peut être utilisée pour obtenir des valeurs pour les appels et les mises. Les utilisateurs doivent entrer les champs obligatoires et la calculatrice fait le reste. Calculatrice de courtoisie tradingtodayOptions Profit Formula Laissez-moi vous enseigner l'option vendant des secrets commerçants expérimentés utilisent pour générer un ROI 3-5 chaque mois, je vais vous montrer mon vrai amp live trading compte et vous pouvez regarder par-dessus mon épaule et voir ce que j'ai échangé, Quand, comment et pourquoi. Vous pouvez connaître les bases des options, mais si vous ne savez pas quand, quoi, comment et pourquoi le commerce, alors vous ne serez pas en mesure de faire de l'argent tout en négociant les marchés. Je négocie depuis 2005. J'ai beaucoup lutté en essayant chaque stratégie d'options unique là-bas, mais je n'ai pas été en mesure de faire un revenu constant pendant des années. Jusqu'à ce que je trouve comment gagner de l'argent en négociant des stratégies non directionnelles. J'ai dû faire face à cela: je n'étais pas assez bon dans le commerce directionnel. C'est pourquoi j'ai développé une méthode unique de vente des options qui n'est rien d'autre que la vente de temps probabilité amplitude sur les marchés. Ma stratégie Options de profit (OPF) est basée sur la stratégie d'options Short Strangle et combinée à une méthodologie de gestion de position dynamique unique que j'ai développée pendant des années de trading. Qu'est-ce qu'un Short Strangle Short Strangle est considéré comme la stratégie la plus risquée là-bas en raison de la vente à découvert nu. Cependant, si vous savez comment gérer une position qui va contre vous, ce n'est pas si risqué. Dans le commerce la chose la plus risquée est quand vous ne savez pas ce que vous faites et je vois beaucoup de gens tombant dans ce piège. D'autre part, si vous échangez des plages de probabilité élevé, alors il est encore beaucoup plus facile de gérer votre position. La gestion de Short Strangle est non seulement la vente d'un Call et Put simultanément. Si c'était si simple, tout le monde gagnerait de l'argent avec elle. La plus grande astuce dans l'utilisation de Short Strangle rentable est de savoir comment choisir le droit sous-jacent pour elle et ce qu'il faut faire comme gestion de position dynamique si le marché évolue vers l'un de vos points de rupture. Avant de commencer à négocier avec ma stratégie OPF, s'il vous plaît lire ce disclaimer parce que vous devez être conscient des risques inhérents. Pourquoi est-ce que j'utilise Short Strangle tout le temps que j'ai expérimenté avec beaucoup de stratégies d'option et produits sous-jacents depuis 2005 mais je n'ai jamais trouvé n'importe quoi avec la probabilité si élevée que le Strangle court. En moyenne, je fais un bénéfice sur 8 des 10 métiers. Cela aide non seulement la psychologie du commerce, mais aussi la rentabilité. Je n'ai rien trouvé qui peut retourner 5-10 sur mon compte mensuel. Soyez conscient, je ne parle pas de 5-10 sur le capital utilisé pour le poste, mais l'ensemble du compte j'entends beaucoup de gens parlent 5-10 retour sur le capital commercial, mais je parle de 5-10 sur le compte de négociation. Et non le capital alloué à ce commerce particulier. J'avais assez d'essayer de choisir la direction du marché et le commerce contre la décroissance du temps qui est le plus grand ennemi d'un opérateur d'option. Si vous avez été expérimenter avec les options de négociation que vous pourriez avoir probablement vu comment la valeur du temps érode et comment vous ne profitent rien, même si vous avez deviné la direction du marché correctement. J'ai toujours voulu créer un système de trading pour moi-même que je n'ai besoin de gérer une heure par jour. Je crois qu'il ya plus à la vie que simplement assis en face d'un écran toute la journée et à la recherche de graphiques. C'est pourquoi j'ai développé des Options Profit Formula qui non seulement me fait de l'argent, mais crée aussi beaucoup de temps pour que je puisse profiter de la vie et vivre selon mes valeurs fondamentales qui est la contribution. C'est pourquoi je partage cette formule avec vous afin que vous puissiez créer le style de vie que vous voulez. Si vous lisez mon histoire. Vous apprendrez que je suis un gars régulier qui a travaillé 12 ans en TI et n'avait aucun arrière-plan financier de toute sorte. Je n'ai même jamais assisté à un cours de trading d'options dans ma vie. J'ai beaucoup expérimenté, perdu énormément sur le marché et j'ai appris les leçons. Si vous voulez économiser du temps et de l'argent en essayant de comprendre cela par vous-même, alors Options Profit Formula est pour vous. Pourquoi ai-je perdu 45 000 avant Options Profit Formula Ma première expérience de trading a été avec une société de courtage que j'ai confiance. Je pensais que les courtiers savaient tout. J'avais complètement tort. J'ai perdu 25 000 dollars par an parce qu'ils m'ont fait commerce (m'appeler au téléphone) dans et hors du marché très fréquemment. Plus tard, j'ai réalisé, c'est parce qu'ils ont dû gagner leur commission. Après cette expérience très douloureuse, j'ai décidé que je pouvais apprendre cette profession par moi-même et y plonger rapidement. Ma deuxième expérience a été avec OptionsXpress où j'ai perdu un autre 10 000 parce que je pensais que les options de négociation était tout au sujet de l'achat d'appels et met. Je n'ai pas été assez rapide pour réaliser que vous devez être un commerçant directionnel très bon pour faire de l'argent cohérente en achetant uniquement appels et met depuis le temps travaille contre vous dans cette stratégie. C'était encore une leçon très douloureuse mais était nécessaire pour que je puisse apprendre de lui et aller de l'avant. Ma troisième expérience a commencé avec thinkorswim. Où j'ai de nouveau perdu un autre 10 000 parce que je pensais que si je négocie les écarts de débit, il me sauver de la décomposition du temps et pourrait m'aider en termes de probabilité. Bien qu'il soit vrai que les écarts de débit sont une stratégie beaucoup mieux pour vous sauver de la désintégration rapide, mais vous êtes encore négociation directionnelle. Après avoir vidé mon troisième compte. Je m'arrêtai un moment et reconsidérai mon approche. Je n'étais pas un bon négociateur directionnel, j'ai dû faire face. C'était douloureux à nouveau, mais c'est ce qui m'a fait comprendre que j'avais besoin de développer un système de négociation non directionnelle. J'ai expérimenté avec de nombreux produits sous-jacents et des approches non directionnelles au cours de ces années. C'est ainsi que j'ai élaboré ma Formule Profit des options. J'ai trouvé que tant de stratégies ne fonctionnent pas vraiment avec des sous-jacents. Vous devez vraiment choisir judicieusement vos produits sous-jacents pour une stratégie spécifique. C'est pourquoi je négocie uniquement avec 4 produits sous-jacents en utilisant la formule Profit Options. Devinez quoi, je ne considère même pas les stocks pour cette question. Vous verrez pourquoi. Puis-je dupliquer vos options trading succès La bonne chose au sujet de mes options Profit Formula est qu'il s'agit d'un système commercial très facile à utiliser. Une fois que vous le maîtrisez, vous avez seulement besoin d'une heure par jour pour gérer vos positions. Parfois, il ne faut que 5-10 minutes par jour pour moi de vérifier mes positions. J'ai toujours voulu créer une méthodologie de négociation d'options que d'autres peuvent également utiliser et être en mesure de reproduire mon succès et la pensée des options critiques. C'est pourquoi j'ai enregistré 10 de mes transactions réelles sur mon compte en direct avec toutes les gestion de position et d'analyse afin que vous serez en mesure de reproduire ma méthodologie de négociation. Ces 10 métiers sont survenus pendant environ 6 mois. Je détenais la plupart des postes pendant environ 30 jours. Beaucoup de mes clients débutants commerçant options sont devenus réussis 2-3 mois après l'achat des options Profit Formula. Il me rend heureux que j'ai été en mesure de créer un système d'échange d'options que tout le monde peut utiliser pour reproduire mon succès commercial. Vous serez non seulement capable de reproduire mon succès, mais aussi être en mesure de le faire une heure par jour afin que vous aurez encore le temps de vivre votre vie de la façon dont vous voulez vraiment. Que faire si le marché se déplace contre ma position C'est là que la gestion de position dynamique entre en jeu. Consultez les métiers enregistrés ci-dessous. Vous verrez un exemple particulier où j'ai dû ajuster la stratégie 7 fois parce que le marché a bougé extrêmement contre ma stratégie Strangle court. J'ai non seulement été en mesure de gérer mais aussi de le fermer avec un bénéfice malgré le fait que le marché a fait un énorme mouvement contre une des grèves en court-circuit. Dans d'autres exemples, vous verrez également des mouvements de marché énormes contre la stratégie non directionnelle et comment j'ai été capable de le gérer pendant la durée de vie du poste. Pendant la gestion de la position, je vous montrerai également de nombreux ajustements hypothétiques. Vous pourrez également voir toutes mes erreurs commerciales. J'ai fait 2-3 erreurs de gestion d'ordre que vous pouvez apprendre lors de votre trading en direct. Vous verrez également comment je reste calme même quand j'ai des milliers de dollars en perte non réalisée. Il est important de comprendre quand je fermer un métier et pourquoi, et aussi la raison pour laquelle je reste calme malgré d'énormes pertes non réalisées. Tout cela se résume à connaître votre produit et à être en mesure de gérer la probabilité contre les risques. Comment puis-je analyser les marchés en général Je négocie uniquement avec 4 instruments sous-jacents avec ma formule Profit Options. Mais j'ai également besoin d'analyser le marché et de former une sorte d'opinion sur le mouvement à court terme possible, surtout quand je dois ajuster la position. J'utilise ma Market Matrix que j'ai développé au cours des années de trading. Je vais aussi vous apprendre à lire la matrice et comment former une opinion sur le marché basé sur elle. 11 positions - 12 mois 6 561 bénéfice Regardez mes métiers ci-dessous. J'ai négocié seulement avec 4 instruments de négociation qui se qualifient pour OPF. Comme vous pouvez le voir, j'ai un favori que j'appelle ici Instrument de Trading 1. Vous verrez la longueur des métiers, combien d'ajustements que j'ai utilisé, et combien de profit que j'ai fait. Vous pouvez également vérifier la longueur de la vidéo enregistrée. S'il vous plaît noter que la plupart des métiers ont été faites avec 1-2 contrats. Cela rend plus réaliste de faire de même avec les petits comptes. S'il vous plaît noter également qu'il ya une perte de commerce enregistré ainsi où j'ai dû faire des ajustements. Mais ce commerce a été en plus de 2000 perte à un moment donné, mais j'ai été capable de gérer très bien de sorte que je n'ai perdu 305 à l'expiration. Je vais vous apprendre à ajuster ces positions et comment les gérer quand le marché se déplace contre votre position. Ce que vous obtiendrez: 9 heures de live trading d'options et de gestion de position vidéo vidéo éducative Trading et la gestion de position sur mon compte réel live amp tout en temps réel enregistré. Aucune analyse ou aucun exemple historique. J'ai enregistré ces séances de trading en direct et en temps réel. Les options professionnelles trading mindset et derrière les scènes processus de réflexion avec moi. Montrer comment commercer avec au moins 85-90 probabilité. Sans cueillir les directions du marché. Quels sont les instruments les plus rentables et les plus probables pour OPF. Vous montrer les 4 instruments de négociation de qualité à utiliser avec la stratégie OPF. Comment mesurer l'exposition à la volatilité des ampères de temps et comment optimiser la stratégie. OPF est une stratégie de négociation unique dont vous n'avez besoin que d'une heure par jour pour le commerce et la gestion. Vous serez libre du fardeau de la négociation d'options directionnelles et de la désintégration négative. Support illimité par courriel de moi si vous avez des questions, des préoccupations concernant la stratégie. Vous serez en mesure de copier ma méthodologie très rapidement en seulement une heure par jour. Si vous aviez assez d'essayer de choisir la direction du marché et le bon moment Vous ne voulez pas commercer les marchés directionnellement Vous voulez seulement traiter des options trading une heure par jour Vous avez au moins une taille de compte de 10 000 Vous êtes prêt à négocier avec probabilité 85-90 Vous êtes prêt à gérer les potentiels de perte illimitée avec les bons outils Vous voulez faire des revenus mensuels cohérents avec des options de vente Qu'est-ce que la formule de profit des options vaut Cela dépend de ce que vous voulez atteindre. Si tout ce que vous voulez est un mode de vie libre et être en mesure de commerce rentable, puis Options Profit Formula est inestimable. Nous savons tous que l'argent n'a pas la même valeur. Mais j'avais besoin de trouver un équivalent monétaire à la valeur qu'il apporte pour la plupart des commerçants option. Avant de parler du prix, laissez-moi vous poser une question: qu'est-ce qu'un bon rendement sur un investissement pour vous? Et si vous pouviez gagner le prix de OPF en 3, 6, 9, 12 mois Quel serait le choix idéal pour vous Mon monde, 3 mois de retour sur un investissement est assez idéal, je dirais. Donc, supposons que vous pourriez hypothétiquement gagner le montant que vous avez dépensé sur OPF retour dans trois mois, seriez-vous heureux et satisfait de lui Laisse regarder les faits de mon compte de négociation dans la période de 2012 Q3 - 2013 Q3. J'ai profité de 112,84 sur mon compte total qui crée un retour mensuel moyen de 9,4. Maintenant, supposons que vous faites du commerce avec un compte qui a au moins 10.000 en elle, qui est le minimum recommandé pour OPF. Disons que vous gagnez 5 sur votre compte mensuel. En regardant le taux de rendement composé de 3, 6, 9, 12 mois pour vous. Rendements mensuels hypothétiques sur un compte de trading de 10 000 $ (Les rendements sont hypothétiques, à titre d'illustration seulement. Ce n'est ni une garantie de profit ni aucune demande de revenu. Rappelez-vous, j'ai gagné en moyenne 9,4 par mois sur mon compte dans une année. Donc ce que je suppose ici, c'est que vous ne ferait que le tiers de celui-ci parce que vous avez besoin de temps pour le maîtriser et pourrait jouer beaucoup plus sûr que moi. Dans ce cas, nous allons regarder le taux de rendement composé pendant 3, 6, 9, 12 mois. Les rendements mensuels hypothétiques sur un compte de négociation de 10 000 (Les rendements sont hypothétiques, à des fins d'illustration seulement. Ce n'est ni la garantie de profit ni de toute revendication de revenu. Prenez s'il vous plaît le disclaimer) Si le prix de OPF serait 769 et si vous avez fait seulement 2,5 mensuel Retour sur un compte de 10 000. Alors vous pourriez briser même après 3 mois de négociation. Il est réaliste de calculer avec 5 sur un compte de 10 000, ce qui signifie un prix de 1 497 (arrondi vers le bas), mais je ne vais pas facturer ce montant pour ce savoir parce que je veux que vous soyez des options commerciales rentables d'une manière non directionnelle et se débarrasser De la charge directionnelle. Ce que les gens disent au sujet des options Profit Formula Gery, vous avez dépassé toutes mes attentes avec les options Profit Formula. C'est un must après avoir étudié les bases de l'échange d'options. J'adore cette stratégie parce qu'elle me donne des règles claires et spécifiques sur la façon de faire des options commerciales cohérentes. Je vous respecte et vous honore de partager cette stratégie avec nous. Merci beaucoup Gery. - Tibor C'est la meilleure stratégie que j'ai jamais heurté. Il a complètement changé mon opinion sur les options de négociation. Il a clairement indiqué comment je peux toujours gagner de l'argent mois après mois de négociation dans une fourchette avec une forte probabilité et d'une manière décontractée. La meilleure partie est qu'il ne prend que 1-2 heures par jour. C'est le meilleur investissement de l'éducation commerciale que j'ai jamais fait. Options Profit Formula est un must pour tous ceux qui prennent les options de négociation au sérieux. Merci Gery - Thomas J'adore Gery pour ce travail et comment il nous enseigne. J'ai assisté à tous ses cours et je peux dire que tous sont très professionnels. J'ai assisté à sa première classe il ya 9 mois. Après les difficultés initiales de saisir les options comme un instrument de négociation, il est maintenant tout cliquant ensemble. Je sens que je ne négocie plus aveuglément. Après Options Profit Formula J'ai une stratégie avec toutes les étapes que je dois suivre et je récolter les bénéfices. OPF est une toute nouvelle approche des marchés et comment gérer les positions non directionnelles. J'ai eu beaucoup de succès ces derniers temps qui n'aurait pas été possible sans Gerys travail et OPF. Merci Gery - Gabor Avec la stratégie de Gerys OPF J'ai acquis une connaissance pratique très spécifique que je peux commercer avec la probabilité et de manière non directionnelle. Il est beau de voir comment le temps travaille sur mon côté jour après jour. J'adore le regarder. Merci Gery pour All - Adam Dans un mois, je pourrais bénéficier de 8 sur la marge nécessaire bien que j'ai fait beaucoup d'erreurs au début. Merci Gery de partager cette stratégie avec nous, un travail très professionnel. Je pense que OPF vaut bien plus que son prix de marché. Cette stratégie est tout simplement géniale, j'ai déjà ouvert quelques nouveaux métiers pour le mois prochain :) - Nandee Depuis que j'ai assisté à tous les cours Gerys, mes expériences ont confirmé que Gery est le genre de mentor qui croit vraiment à notre succès. Il n'est pas motivé par l'argent, mais par sa valeur fondamentale qui est de contribuer et de partager sa vaste quantité de connaissances et d'expérience. OPF est bien plus le meilleur cours de trading options là-bas. Je suis très heureux d'avoir un mentor comme lui. Qui je peux contacter n'importe quand et demander de l'aide. Il enseigne des principes de travail qui peuvent faire de l'argent, pas le BS général sur le marché. - Attila OPF est tout simplement fantastique. Je peux attendre que son prochain épisode soit publié par Gery. C'est ce que je peux apprendre le plus de, parce que sa pratique. Montre la pensée derrière toutes les décisions et il est également le faire sur son compte en direct en temps réel. Je n'ai vu aucun cours commercial comme celui-ci. Merci Gery pour tout votre travail et la coopération que je reçois de vous chaque fois que je demande quelque chose. - Eva Gery, votre nouveau OPF est tout simplement incroyable. C'est encore une œuvre d'art très professionnelle. Il est particulièrement utile que vous n'êtes pas seulement la vente de la stratégie, mais le partage de toutes vos pensées derrière la gestion des positions ou les ajustements nécessaires. Il n'y a rien à commenter sur son prix, il aurait été une valeur de 5 fois son prix de marché. sans question. La qualité du prix (rapport coût / bénéfice) est à nouveau excellente. Je vous honore pour avoir partagé cette stratégie. Je pense que vous m'avez donné le bon outil pour le commerce non-directionnel que je peux utiliser pour atteindre mes objectifs et mes rêves. Merci - Zoli Après avoir étudié OPF pendant quelques semaines, j'ai ouvert mon premier poste en direct. J'ai ajusté la position une fois et je l'ai fermée le premier jour de la semaine d'expiration. De ce seul commerce, j'ai profité de 1.540 qui a bien évidemment rendu beaucoup plus que le prix de OPF. Je suis satisfait de cette stratégie et de la manière dont je peux gagner de l'argent de manière non directionnelle. N'oubliez pas: GAMME est votre ami :) - Gabor Après avoir regardé les vidéos OPF deux fois, j'ai ouvert deux positions en direct. Avec ces positions j'ai profité à plusieurs reprises le prix d'acquisition OPF en premier lieu. Je suis tombé amoureux tant avec cette stratégie que juste après que j'ai ouvert des positions pour le mois prochain pendant 27 jours. Après les vacances de négociation le lundi décadence temps et la volatilité ensemble créé un retour 17 n du maximum de profit. C'est génial Gery, je vais commander tous les épisodes à venir parce OPF vaut l'argent pour investir. - ZoltanUnderstanding Option de tarification Vous pourriez avoir eu succès sur le marché battant des stocks en utilisant un processus discipliné qui anticipe un mouvement agréable vers le haut ou vers le bas. Beaucoup de commerçants ont également gagné la confiance pour gagner de l'argent dans le marché boursier en identifiant un ou deux bons stocks qui peuvent faire un grand mouvement bientôt. Mais si vous ne savez pas comment profiter de ce mouvement, vous pourriez être laissé dans la poussière. Si cela ressemble à vous, alors peut-être son temps d'envisager d'utiliser des options pour jouer votre prochain mouvement. Cet article explorera quelques facteurs simples que vous devez considérer si vous envisagez de négocier des options pour profiter des mouvements de stock. Option de tarification Avant de s'aventurer dans le monde des options de négociation, les investisseurs doivent avoir une bonne compréhension des facteurs qui déterminent la valeur d'une option. Il s'agit notamment du prix actuel de l'action, la valeur intrinsèque. Le temps d'expiration ou la valeur temporelle. volatilité. Les taux d'intérêt et les dividendes en espèces versés. (Si vous ne connaissez pas ces blocs de construction, consultez nos didacticiels sur les options et les prix des options.) Il existe plusieurs modèles d'évaluation des options qui utilisent ces paramètres pour déterminer la juste valeur marchande de l'option. Parmi ceux-ci, le modèle de Black-Scholes est le plus utilisé. À bien des égards, les options sont comme tout autre investissement dans lequel vous devez comprendre ce qui détermine leur prix afin de les utiliser pour tirer parti des mouvements du marché. Principaux facteurs d'un prix d'options Commençons par les principaux facteurs du prix d'une option: cours actuel, valeur intrinsèque, durée d'expiration ou valeur temporelle et volatilité. Le prix actuel des actions est assez évident. Le mouvement du prix du stock vers le haut ou vers le bas a un effet direct - mais pas égal - sur le prix de l'option. Comme le prix d'un stock augmente, plus le prix d'une option d'achat va augmenter et le prix d'une option de vente va baisser. Si le prix des actions descend, alors l'inverse se produira très probablement au prix des appels et met. Valeur intrinsèque La valeur intrinsèque est la valeur qu'une option donnée aurait si elle était exercée aujourd'hui. Fondamentalement, la valeur intrinsèque est le montant par lequel le prix d'exercice d'une option est dans l'argent. C'est la partie d'un prix des options qui n'est pas perdu en raison du passage du temps. Les options suivantes peuvent être utilisées pour calculer la valeur intrinsèque d'une option d'achat ou d'achat: Option d'achat Valeur intrinsèque Valeurs intrinsèques Valeur intrinsèque Valeur intr. Avantage qui résulterait de l'exercice immédiat de cette option. Fondamentalement, c'est une valeur minimum d'options. Options de négociation à l'argent ou de l'argent n'ont pas de valeur intrinsèque. Par exemple, disons General Electric (GE) stock se vend à 34,80. L'option d'achat GE 30 aurait une valeur intrinsèque de 4,80 (34,80 30 4,80) parce que le détenteur d'option peut exercer son option d'achat d'actions GE à 30 et ensuite se retourner et les vendre automatiquement sur le marché pour 34,80 - un bénéfice de 4,80. Dans un autre exemple, l'option d'appel GE 35 aurait une valeur intrinsèque nulle (34,80 35 -0,20) car la valeur intrinsèque ne peut pas être négative. Il est également important de noter que la valeur intrinsèque fonctionne également de la même manière pour une option de vente. Par exemple, une option de vente GE 30 aurait une valeur intrinsèque de zéro (30 34.80 -4.80) parce que la valeur intrinsèque ne peut pas être négative. En revanche, une option de vente GE 35 aurait une valeur intrinsèque de 0,20 (35 34,80 0,20). Valeur temporelle La valeur temporelle des options est le montant par lequel le prix d'une option dépasse la valeur intrinsèque. Il est directement lié à combien de temps une option a jusqu'à son expiration ainsi que la volatilité du stock. La formule pour calculer la valeur temporelle d'une option est la suivante: Valeur temporelle Option Prix Valeur intrinsèque Plus la durée d'une option est longue, plus elle risque de se retrouver dans l'argent. Le composant temps d'une option décroît exponentiellement. La dérivation réelle de la valeur temporelle d'une option est une équation assez complexe. En règle générale, une option perdra un tiers de sa valeur pendant la première moitié de sa vie et deux tiers au cours de la seconde moitié de sa vie. Il s'agit d'un concept important pour les investisseurs en valeurs mobilières, car plus vous vous rapprochez de l'échéance, plus un mouvement dans la sécurité sous-jacente est nécessaire pour avoir un impact sur le prix de l'option. La valeur de temps est souvent appelée valeur extrinsèque. La valeur de temps est essentiellement la prime de risque que le vendeur d'option exige pour fournir à l'acheteur d'option le droit de stocker le stock jusqu'à la date de l'expiration de l'option. C'est comme une prime d'assurance de l'option plus le risque, plus le coût d'acheter l'option. Si l'on considère à nouveau l'exemple ci-dessus, si GE est cotée à 34,80 et que l'option d'achat GE 30 d'un mois à expiration est négociée à 5, la valeur temporelle de l'option est de 0,20 (5,00 - 4,80 0,20). Pendant ce temps, avec GE trading à 34,80, une option d'achat GE 30 trading à 6,85 avec neuf mois à l'expiration a une valeur de temps de 2,05. (6,85 - 4,80 2,05). Notez que la valeur intrinsèque est la même et que toute la différence dans le prix de la même option de prix d'exercice est la valeur temporelle. Une valeur de temps d'options est également fortement dépendante de la volatilité en ce que le marché s'attend à ce que le stock va afficher jusqu'à l'expiration. Pour les stocks où le marché ne s'attend pas à ce que le stock de se déplacer beaucoup, la valeur des options de temps sera relativement faible. Le contraire est vrai pour les stocks plus volatiles ou ceux avec un bêta élevé. En raison principalement de l'incertitude du prix du titre avant l'échéance de l'option. Dans le tableau ci-dessous, vous pouvez voir l'exemple de GE qui a déjà été discuté. Il montre le cours de négociation de GE, plusieurs prix d'exercice et les valeurs intrinsèques et temporelles des options d'achat et de vente. General Electric est considéré comme un stock à faible volatilité avec un bêta de 0,49 pour cet exemple. Amazon Inc. (AMZN) est un stock beaucoup plus volatile avec un bêta de 3,47 (voir la figure 2). Comparez l'option d'achat GE 35 avec neuf mois à l'expiration avec l'option d'achat AMZN 40 avec neuf mois à l'expiration. GE n'a que 0,20 pour remonter avant qu'il soit à l'argent, alors que AMZN a 1,30 pour monter avant qu'il soit à l'argent. La valeur temporelle de ces options est de 3,70 pour GE et de 7,50 pour AMZN, ce qui indique une prime importante sur l'option AMZN en raison de la volatilité du stock d'AMZN. Cela fait - un vendeur d'option de GE ne s'attend pas à obtenir une prime substantielle parce que les acheteurs ne s'attendent pas à ce que le prix du stock de se déplacer de manière significative. D'autre part, le vendeur d'une option AMZN peut s'attendre à recevoir une prime plus élevée en raison de la volatilité du stock AMZN. Fondamentalement, quand le marché croit un stock sera très volatile, la valeur de temps de l'option augmente. D'autre part, quand le marché croit un stock sera moins volatile, la valeur de temps de l'option diminue. C'est cette attente par le marché d'une volatilité future des actions qui est la clé du prix des options. (Gardez la lecture sur ce sujet dans l'ABC de la volatilité des options.) L'effet de la volatilité est surtout subjective et il est difficile de quantifier. Heureusement, il existe plusieurs calculatrices qui peuvent être utilisées pour aider à estimer la volatilité. Pour rendre cela encore plus intéressant, il ya aussi plusieurs types de volatilité - avec implicite et historique étant le plus noté. Lorsque les investisseurs se penchent sur la volatilité dans le passé, on parle de volatilité historique ou de volatilité statistique. Volatilité historique vous aide à déterminer l'ampleur possible des mouvements futurs du stock sous-jacent. Statistiquement, les deux tiers de toutes les occurrences d'un cours d'actions se produiront dans plus ou moins un écart-type des stocks se déplacer sur une période de temps définie. La volatilité historique revient dans le temps pour montrer combien le marché a été volatil. Cela permet aux investisseurs d'options de déterminer quel prix d'exercice est le plus approprié de choisir pour la stratégie particulière qu'ils ont à l'esprit. (Pour en savoir plus sur la volatilité, voir Utilisation de la volatilité historique pour évaluer le risque futur et les utilisations et limites de la volatilité.) La volatilité implicite est ce qui est impliqué par les prix actuels du marché et est utilisé avec les modèles théoriques. Il aide à fixer le prix actuel d'une option existante et aide les joueurs option à évaluer le potentiel d'un commerce d'options. La volatilité implicite mesure quelle option les traders s'attendent à une volatilité future. En tant que tel, la volatilité implicite est un indicateur du sentiment actuel du marché. Ce sentiment se reflète dans le prix des options qui aident les opérateurs d'options à évaluer la volatilité future de l'option et le stock en fonction des prix des options actuelles. Le fond Un investisseur stock qui est intéressé à utiliser des options pour capturer un mouvement potentiel dans un stock doit comprendre comment les options sont au prix. Outre le prix sous-jacent de l'action, la valeur déterminante du prix d'une option est sa valeur intrinsèque - le montant par lequel le prix d'exercice d'une option est en jeu - et sa valeur temporelle. La valeur temporelle est liée à la durée d'une option jusqu'à son expiration et à la volatilité des options. La volatilité est d'un intérêt particulier pour un opérateur boursier souhaitant utiliser des options pour obtenir un avantage supplémentaire. La volatilité historique donne à l'investisseur une perspective relative de la façon dont la volatilité influe sur les prix des options, tandis que le prix actuel des options fournit la volatilité implicite que le marché attend actuellement à l'avenir. Connaître la volatilité actuelle et attendue qui est dans le prix d'une option est essentiel pour tout investisseur qui veut profiter du mouvement d'un cours des actions.