Pca Trading Signaux

Ive a été chargé de la recherche des stratégies de négociation liées PCA à la négociation des instruments à terme à revenu fixe. Apparemment PCA est fréquemment utilisé dans ce domaine. Im juste à la recherche de quelques références pour obtenir une idée de base de ce qu'une stratégie pourrait ressembler. Im pas la recherche d'une stratégie gagnante - juste un aperçu de la façon dont PCA pourrait être utile pour générer des signaux commerciaux. Je comprends les mathématiques derrière PCA et l'ai utilisé dans d'autres domaines, mais ses applications au financement sont nouvelles pour moi. A demandé Jan 6 15 à 18:13 L'une des meilleures pièces jamais écrites sur ce sujet est Salomons Principes des Composants Principaux, qui est facilement disponible sur Internet. Je ne vais pas entrer dans les détails, car ce document est ridiculement complet, mais l'idée fondamentale est simple - si vous exécutez un PCA basé sur les rendements, les trois premiers composants capturer la plupart des variances, avec les trois facteurs à peu près interprété comme le niveau , La pente et la courbure de la courbe. L'application la plus répandue pour PCA est le commerce de papillons (par exemple, vous pouvez acheter le contrat TY contre FV et WN ou vous pouvez acheter EDZ6 contre EDZ5 et EDZ4). PCA vous permet de t calculer les pondérations de risque nécessaires afin que les structures sont neutres aux deux premiers composants principaux. Cela vous permet de vous concentrer sur le commerce de la courbure de la courbe de rendement, sans prendre sur les risques de niveau. A répondu Jan 6 15 à 19:39 C'est une observation empirique, mais très bien un résultat de la façon dont la courbe de rendement est échangée comportement ampli. Si vous décomposez les rendements du portefeuille d'obligations sur de longs horizons, vous trouverez presque toujours que la durée (c'est-à-dire le niveau de rendement) est le facteur le plus important, c'est aussi ce que les gens parlent le plus (rendement quinquennal de BLAH todayquot). Slope est certainement la prochaine chose qui est sur l'esprit des gens (quotThe courbe de rendement bull aplatissebear steepenedetc. Aujourd'hui). La courbure est presque jamais mentionnée dans la presse, et est en effet un facteur beaucoup plus petit dans la conduite des mouvements de courbes de rendement quotidiennes. Ndash Helin Gai Jan 6 15 à 21: 22Vous avez un modèle multifactoriel qui prend comme entrées environ 10 20 variables exogènes faiblement stationnaires. Ensuite, vous pouvez utiliser PCA pour obtenir seulement 3 4 variables orthogonales afin de simplifier votre modèle sans perdre trop d'informations (peut-être d'abord 3 4 composantes principales expliquent plus de 90 des 10 20 variables originales39 variance totale). Par exemple, les commerçants techniques utilisent souvent beaucoup de t. a. Indicateurs, tels que MACD, RSI, stochastique et ainsi de suite: il est probable que la première composante principale de ces indicateurs expliquent plus de 95 de tous les indicateurs39 variance. Ndash Lisa Ann May 2 13 at 9:54 Pour répondre à vos questions, nous devons jeter un oeil à ce qu'il fait. PCA est mathématiquement définie comme une transformation linéaire orthogonale qui transforme les données en un nouveau système de coordonnées, de sorte que les vecteurs de nouvelles sont orthogonaux et expliquent la partie principale de la variance du premier ensemble. Il a fallu une matrice N x M comme entrée, N représente les différentes répétitions de l'expérience et M les résultats d'une sonde particulière. Il vous donnera des directions (ou des composants principaux) qui expliquent la variance de votre jeu de données. Donc, tout dépend de ce que vous introduisez dans votre PCA. J'utilise PCA pour examiner la corrélation du marché, donc je sais les prix M sur N fois. Vous pouvez entrer différentes mesures (grecs, futures.) D'un seul stock pour jeter un coup d'oeil à sa dynamique. Mon utilisation donnera la corrélation d'un prix des actions avec le marché, connu sous le nom de bêta, l'autre utilisation donnera la corrélation entre les différents indicateurs techniques d'un stock. Et bien, je suppose que vous pouvez obtenir des résultats intéressants avec des indicateurs différents sur différents stocks. N'oubliez pas de prétraitement. Comme vous pouvez le voir ici: Synchronisation des données il ya quelques problèmes difficiles avec les données du marché. Cela dépend aussi de ce que vous faites avec vos résultats. Vous pouvez utiliser un critère pour supprimer des composants avec peu de variance pour réduire la dimension de votre jeu de données. C'est l'objectif habituel de l'APC. Il vous donne un nombre réduit de stock pour construire un portefeuille, pour estimer les courbes profitrisk. Mais vous pouvez aussi faire un traitement post-traitement plus complexe. Ici: th-if. uj. edu. plactavol36pdfv36p2767.pdf vous pouvez voir une utilisation de PCA combinée avec la théorie de la matrice aléatoire pour supprimer le bruit du marché. PCA est un outil, un outil très puissant, mais juste un outil. Vos résultats dépendront de la façon dont vous l'utilisez. Le risque est de l'utiliser trop. En théorie, les prix futurs du pétrole brut reflètent les attentes des participants du marché quant à la demande et à l'offre futures, ainsi qu'à leur valeur globale incertitude. Le marché du pétrole brut est un marché intéressant à analyser. Les lois sur le coût de transport, l'offre et la demande continuent de s'appliquer, mais le risque géopolitique pèse sur les prix relatifs. Historiquement, la courbe des contrats à terme sur le pétrole se retrouve souvent en arriéré, ce qui signifie des prix plus élevés pour les contrats à court terme que pour les contrats à long terme. Ceci est souvent expliqué par un terme théorique appelé rendement de commodité. Le rendement de commodité est conceptuellement similaire aux dividendes dans les capitaux propres, où il favorise la possession physique du stock sur la livraison future en raison des paiements en espèces de dividendes. Dans le marché du pétrole brut, le rendement de la commodité peut signaler l'inquiétude du marché sur l'approvisionnement en pétrole (ou la livraison) à venir, en raison de certaines préoccupations géopolitiques et de la tendance à favoriser le maintien de la marchandise maintenant. Dans ce livre blanc, nous n'entrerons pas dans l'économie théorique derrière les changements de prix ou leurs spreads. Au lieu de cela, nous examinerons les prix quotidiens des quatre (4) premiers contrats de futurs WTI CL cotés sur NYMEX. Ensuite, en utilisant les règles de change pour la négociation du contrat WTICL, nous calculerons le nombre de jours jusqu'au mois de livraison pour chaque contrat pour construire la courbe à terme. Enfin, nous effectuerons l'analyse des composantes principales (PCA) dans le but de découvrir les principaux facteurs derrière les changements de la courbe à terme (c'est-à-dire le niveau et la forme générale). Pourquoi devrions-nous nous inquiéter Le marché pétrolier à venir est très complexe dans sa conception et, dans ce papier, nous essaierons de découvrir et de simplifier les moteurs sous-jacents reflétés dans les prix relatifs quotidiens de différents contrats pour une meilleure compréhension et une meilleure couverture pour un portefeuille De ces instruments. Contexte La demande générale de produits pétroliers est très saisonnière et elle est la plus forte pendant les mois d'hiver, lorsque les pays de l'hémisphère Nord augmentent leur consommation d'huiles de chauffage distillées et de combustibles résiduels. L'offre de pétrole brut, incluant à la fois la production et les importations nettes, montre également une variation saisonnière similaire, mais avec une plus faible ampleur. Durant les mois d'été, l'offre dépasse la demande et les stocks de pétrole s'améliorent normalement alors que pendant l'hiver, la demande dépasse l'offre et les stocks sont attirés. En conséquence, les inventaires démontrent également la saisonnalité. En théorie, les prix à terme sont calculés comme suit: Pour effectuer notre analyse, nous utiliserons le logarithme des prix futurs et inclurons le logarithme des prix au comptant du WTI dans l'ensemble de données. Ensuite, nous calculerons le net des taux de taux d'intérêt, d'entreposage et de commodité (c.-à-d.) Qui peuvent être exprimés comme suit: Notez que théoriquement se compose de trois facteurs lâchement corrélés (intérêt, stockage et rendement annuel de commodité) Que l'application d'une analyse de type PCA ne devrait pas donner plus de trois (3) facteurs. Préparation des données Dans le présent document, nous utiliserons les marques de clôture des quatre (4) prochains contrats négociés sur le NYMEX CL du site Web de l'EIA. De plus, nous utilisons également les prix au comptant du pétrole brut WTI à Cushing, OK (lieu de livraison des contrats NYMEX CL) du site Web EIA. Pour compiler notre ensemble de données, nous utilisons le nombre de jours jusqu'au 1er jour du mois de livraison comme notre horizon (c'est-à-dire la variable indépendante de la courbe future). Nous parlons de jours de livraison ou de DTD. Ensuite, selon la spécification du produit NYMEX, la négociation d'un contrat futur de pétrole brut prend fin sur la base de la ou des règles suivantes: La négociation du mois de livraison actuel cessera le troisième jour ouvrable avant le vingt-cinquième jour civil du mois Le mois de livraison. Si le vingt-cinquième jour civil du mois est un jour non ouvrable, la négociation cesse le troisième jour ouvrable précédant le dernier jour ouvrable précédant le vingt-cinquième jour civil. Si le calendrier officiel des jours fériés échangés change à la suite de la cotation des contrats à terme sur le pétrole brut, la date d'expiration initialement inscrite demeurera en vigueur. Dans le cas où le jour d'expiration initialement inscrit est déclaré un jour férié, l'expiration se déplacera au jour ouvrable immédiatement avant. En utilisant les règles du dernier jour de négociation, nous déterminerons quand le contrat avant passera au contrat du mois suivant et ainsi calculer Jours de bourse au premier jour du mois de livraison. Pour le calcul des jours de bourse, en fonction des week-ends et des jours fériés, nous avons utilisé les fonctions du calendrier NumXL avec le calendrier USD. Par conséquent, pour chaque jour de négociation, nous utilisons les quatre (4) contrats pour construire une courbe future (prix futurs par rapport au nombre de jours à livrer). Ensuite, chaque jour, en utilisant la courbe future ci-dessus, nous interpolonsextrapoler (spline cubique) les prix futurs pour les délais de livraison allant de 10 jours à 120 jours (12 termes). Par la suite, en utilisant la formule ci-dessous, nous transformons les prix futurs dans le filet du taux d'intérêt, du coût d'entreposage et du rendement de commodité (ie) Par exemple, le 29 avril 2013, la courbe future WTI présente une courbe en forme de bosse. Le même jour, le taux implicite (calculé) de taux d'intérêt, d'entreposage et de commodité (NISC) pour chaque terme de livraison, présente la forme suivante (graphique ci-dessous). Bien que les prix futurs entre 50 et 100 DTD restent stables, le sous-jacent net des intérêts, du stockage et du rendement de commodité change en raison de la modification du délai de livraison. Enfin, nous calculons douze (12) séries chronologiques pour le rendement net d'intérêt, de stockage et de commodité (NISC) pour des délais de livraison allant de 10 à 120 jours. Examinons d'abord la corrélation entre les douze séries de temps d'entrée NISC. Lancez l'Assistant PCA, spécifiez les variables d'entrée et calculez les statistiques PCA. PCA montre que les deux premières composantes principales (aka les conducteurs) représentent 98,7 de la variation globale, et les trois premières composantes principales capturer 99,9. Examinons les charges de ces conducteurs dans une tentative de trouver un proxy pratique physique pour eux. Pour la première composante principale: Les premières charges de PC (aka terme structure) présentent un modèle semblable à la courbe de rendement: Contago à court terme, et à plat à plus long terme. Nous pouvons penser à la première composante comme un proxy pour le taux d'intérêt. Le chargement des deuxièmes composants principaux (aka le conducteur) présente le patron suivant: Ce modèle est semblable au PC1, à l'exception du kink pendant 10-20 jours, et les valeurs négatives jusqu'à 50 jours. Cela peut être supposé comme un proxy pour le rendement commodité ténors à court terme ont des valeurs négatives entraînant les prix futurs à la hausse et éventuellement créer un backwardation. Pour les ténors à plus long terme, la valeur est positive, réduisant le prix futur et renforçant l'arriéré. La troisième composante principale est relativement plus difficile à expliquer: ce peut être le coût de stockage par an peu probable, car le chargement devient négatif entre 20 et 70 jours à la livraison. Heureusement, sa variance et sa contribution à la variation globale sont relativement faibles. Conclusion En résumé, nous avons constaté que le rendement net des intérêts, du stockage et de la commodité (NISC) des futurs WTI est principalement déterminé par deux facteurs non corrélés. Le premier pilote présente une structure temporelle semblable à la courbe de rendement et le second pilote a été supposé comme un proxy du rendement de commodité. Attendez une minute Vous pouvez vous demander: puis-je utiliser un instrument de taux d'intérêt (Eurodollar, swaps, etc.) pour couvrir l'exposition au risque de taux dans mon portefeuille de contrats à terme WTI? Analyse et affiner encore plus nos facteurs de risque, en isolant le rendement de stockage et de commodité du taux d'intérêt. Pourquoi est-ce que nous nous occupons? Un portefeuille de contrats futurs WTI peut être couvert (97,8 efficace) pour des changements de prix sans spot en utilisant seulement deux (2) différents contrats futurs. Qu'en est-il des changements ponctuels Qu'est-ce que la couverture? Quelle est la fréquence de rééquilibrage de la couverture Dans un document de suivi, bien discuter de la couverture en relation avec l'APC dans de plus amples détails. Pourquoi avons-nous arrêté ici? Il ya beaucoup de matériel ici à avaler, donc nous avons opté pour une pause à ce stade pour vous donner la possibilité de digérer et de se sentir à l'aise avec notre discussion précédente, et mieux vous préparer à un traitement plus avancé du sujet.